核心观点

　　无论是资本积累、人力资本积累还是技术进步，中国经济都具有坚实的持续增长的支撑基础和条件，仍具有中高速水平的潜在增长率，但随着经济增长动力的换挡，表现为经济增速放缓，这实际上是政府主动调整经济结构的反映。中国经济过去的高速增长属于典型的追赶型增长。从人均收入世界排名看，这种追赶型增长进程并没有结束。

　　2016年上半年中国经济“成绩单”日前公布：GDP同比增长6.7%，经济运行稳中有进，各项主要指标符合预期，供给侧结构性改革取得重要进展，经济增长质量不断提高。中国对世界经济增长的贡献已近30%，中国在世界范围内仍属于经济高增长区域，继续引领世界经济的稳步发展。

　　“四个没有变”是判断依据

　　准确判断经济发展的基本面，必须超越短期性的和局部性的现象层面，着眼于长期性的和趋势性的宏观层面。在2015年11月的亚太经合组织工商领导人峰会上，习近平主席指出：“中国经济发展长期向好的基本面没有变，经济韧性好、潜力足、回旋余地大的基本特征没有变，经济持续增长的良好支撑基础和条件没有变，经济结构调整优化的前进态势没有变。”这“四个没有变”决定着中国经济依然是世界经济的“动力源”和“稳定锚”。目前6.7%的速度不仅具有坚实的支撑，更具有较高的含金量，按2010年不变价计算，6.7%的速度所创造的GDP增量比上年同期7%的速度所创造的增量多增230亿元。

　　无论是资本积累、人力资本积累还是技术进步，中国经济都具有坚实的持续增长的支撑基础和条件，仍具有中高速水平的潜在增长率，但随着经济增长动力的换挡，表现为经济增速放缓，这实际上是政府主动调整经济结构的反映。中国经济过去的高速增长属于典型的追赶型增长。从人均收入世界排名看，这种追赶型增长进程并没有结束。

　　消费成为增长主要驱动力

　　目前中国消费、出口、投资出现新的变化：消费的贡献持续上升，外需的负拉动明显减弱，投资结构持续优化。

　　消费驱动力增强，内需继续成为推动经济增长的第一引擎。2016年上半年中国的最终消费对经济增长的贡献率高达73.4%，比资本形成的贡献率高36.4个百分点。从发展经验看，主要依靠投资拉动经济增长往往会导致增长波动幅度加剧，而以消费作为主要驱动力的经济增长往往具有更强的稳定性。

　　当前经济增长面临的下行压力主要来自投资增速回落。虽然投资结构在显著优化，产业结构持续升级，但民间投资增长2.8%，回落2.9个百分点。这正是中国经济转型的难点———如何使投资主体由政府加速转向市场。显然，目前中国的政府投资在逐渐让位于民间投资。在此过程中，虽然民间投资未能快速提升，但因消费成为拉动经济增长的主力，经济增速仍保持稳定。随着改革深入推进，当民间投资接替政府投资成为投资增长的主力时，中国经济增长的动力将更加强劲和稳健。